縱使通過規模空前經濟紓困案經濟展望仍堪慮

2020-03-31 作者:manbetx手机登录注册 90

上周美股受益于美聯儲一系列貨幣政策刺激下,市場恐慌情緒及流動性緩解,至二月下旬以來加速下跌的股市迎來較為顯著的反彈,不過隨著疫情加劇導致經濟活動停擺,市場短暫的反彈仍不能太過樂觀,世界各國對于防疫意識升溫,并推出了各式財政政策穩住經濟,manbetx手机登录注册本周仍需關注疫情變化和重磅數據非農就業及失業金人數,manbetx手机登录注册在疫情出現拐點后經濟復蘇才有望顯現。

繼美聯儲按需購債的承諾下,流動性匱乏問題達到緩解,美元指數也自20日的高點回落,美元市場需求暫時達到滿足,整體市場逐步穩定,不過令人擔憂的是疫情正步入失控,歐美地區呈現指數級的感染速度,上周五(27日)才剛突破五十萬例,今日數據更新就達到七十萬例,美國感染人數更是超過中國成為全球最多感染案例,這也凸顯了一個根本的事實,部份地區醫療資源匱乏,每日篩檢數量不足,整體醫療資源跟不上疫情傳播的速度,數據指出美國約有近三千萬人沒有健保,占總人口約8.5%,在缺乏健保及面對龐大醫療費用的恐懼下,部份民眾可能會有隱匿疫情的情況發生,這間接隱憂可能正是疫情仍無法控制的因素之一,縱使在美聯儲及特朗普政府貨幣及財政支持下,仍無法改變這一個根本的事實,起初不受重視的疫情,戳中美國醫療與健保體系的痛腳,我們仍需關注各國防疫計劃落地,以及醫療資源設備達到顯著提升,整體疫情才有望達到控制,在此之前仍勿過于樂觀。

上周美聯儲無限量化寬松的豪語下,國債市場逐步穩定,不過這周公布將在4月2日及3日降低每日國債購買規模,由750億美元降低至600億美元,暗示未來流動性可能將稍為收緊,值得注意的是放慢購債步調可能是個好預兆,可能暗示市場恐慌情況已逐步緩解,按此前速度來看,至下周末美聯儲收購的美國公債將逼近1兆美元。

黃金受益于美聯儲無限印鈔緩解美元荒及歐洲、南非黃金精煉廠停工下,上周迎來較為顯著的反彈,強勢突破千五及千六關口,并且在千六關口一帶震蕩整理,不過整體金融市場仍只是暫時性的反彈,現階段疫情尚未受控,即將到來的第二季度仍是偏空趨勢。1971年美元脫離金本位制度,紙鈔無法與若干重量的黃金進行等價交換,在無限美元印鈔機運作下,未來疫情受控后的通貨膨脹仍需擔憂,黃金避險抗通膨屬性或許是未來突破新高的一個關鍵之一。

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